Crédit entreprise selon PrestaFlex

Voici un cadre complet “Crédit Entreprise selon PrestaFlex” — une méthode pratico-pratique pour structurer, obtenir et optimiser vos financements en Suisse (PME, ETI, scale-ups, indépendants). Objectif : un financement qui colle au besoin réel, au bon coût, avec des clauses maîtrisées.

1) Philosophie PrestaFlex en 3 principes

  1. Besoin → Produit : partir du cas d’usage (OPEX, CAPEX, stock, rachat, développement) et non d’un produit bancaire prédéfini.
  2. Sécurisation bilatérale : sûretés proportionnées, covenants mesurables, plan de remboursement réaliste.
  3. Éxécution rapide & documentée : dossier “banquable”, comparatif multi-offres, négociation ciblée des clauses clés.

2) Cartographie des solutions (par besoin)

Besoin Solutions “selon PrestaFlex” À retenir
Trésorerie / cycle d’exploitation Ligne de crédit revolving (RCF), découvert autorisé, escompte, affacturage (recours/sans recours) Souple, indexé (SARON + marge). L’affacturage libère du cash et externalise le recouvrement.
Stocks / commandes ABL (Asset-Based Lending) sur stocks, préfinancement de commandes, trade finance (SBLC/LC) Financement adossé aux actifs ; contrôles de rotation & marges.
Investissements (machines, IT, aménagements) Prêt CAPEX amortissable, leasing financier/opérationnel Leasing protège la trésorerie et peut optimiser le bilan.
Immobilier d’exploitation Hypothèque commerciale, sale & lease-back Durées longues, amortissement ballast de bilan.
Croissance / acquisition Prêt corporate, mezzanine / private debt, unitranche, LBO/financement d’acquisition Mix dette senior + mezzanine selon levier & génération de cash.
Passerelle (M&A, subventions en attente, closing) Bridge loan Court terme, remboursement par événement (closing, refinancement).
Projets énergie/infrastructures Project finance (SPV, contrats PPA, covenants DSCR) Cash-flows adossés au projet, non-recours limité au sponsor.
Export / import Crédits documentaires, garanties, forfaitage Réduit le risque pays/acheteur, accélère l’encaissement.

3) La “méthode PrestaFlex” (processus en 6 étapes)

  1. Diagnostic express (30–45 min)
    • Cartographie des flux : revenus, saisonnalité, marges, BFR, risque client/fournisseur.
    • KPI d’endettement visés : Intérêts couverts, Levier net, DSCR cible.
  2. Design du financement
    • Choix du couple produit + sûretés (nantissements : créances, stocks, machines ; gage immobilier ; cession de contrats).
    • Architecture de maturité : RCF pour le court terme + amortissable pour CAPEX ; mezzanine si besoin de flexibilité.
  3. Term sheet cible (TS)
    • Montant, tenor, profil d’amortissement, index (SARON) + marge, covenants (net debt/EBITDA, DSCR), sûretés, events of default, permitted debt/dividends, frais.
    • Clauses à négocier : cure rights, materiality thresholds, MAC, basket d’endettement.
  4. Montage & data-room
    • Executive summary (1–2 pages), modèle financier (base/haut/bas), tableau de dettes, business plan 3–5 ans, contrats clés, tableau garanties.
    • Qualité des données = meilleure concurrence entre prêteurs.
  5. Mise en concurrence & négociation
    • Banques universelles/cantonales, assureurs, plateformes de dette privée, facteurs, bailleurs/leasers.
    • Comparatif apples to apples : coût total, flexibilité, sécurité juridique.
  6. Closing & suivi
    • Conditions precedent check-list, signature, tirages.
    • Covenant dashboard trimestriel + waiver playbook (si incident de trajectoire).

4) Critères d’analyse (ce que regardent les prêteurs)

  • Qualité du cash-flow : récurrence, concentration clients, sensibilité prix/coûts.
  • Structure bilancielle : fonds propres, intensité capitalistique, rotation du BFR.
  • Gouvernance & reporting : fiabilité comptable, contrôle interne, prévisions crédibles.
  • Sûretés disponibles : créances cessibles, stocks fongibles, machines, immobilier, IP/contrats.
  • Secteur & risques : cyclicité, réglementation, dépendance matières/énergie.
  • Track-record : livrables atteints, incidents passés, contentieux.

5) Covenants & sécurités — l’approche “utile, pas punitive”

  • Financiers : Net Debt/EBITDA, Interest Cover, DSCR.
  • Informationnels : délais de reporting, budgets, no leakage de cash.
  • Opérationnels : limitations CAPEX hors budget, change of control.
    –Sûretés : nantissement de créances (affacturage ou cession Dailly-like CH), gage mobilier, hypothèque, escrow pour bridges.
  • Tips PrestaFlex : préférer des covenants observables et pilotables, avec périodes de cure et baskets adaptés à la saisonnalité.

6) Combinaisons types (playbooks rapides)

  • PME industrielle en croissance
    RCF (stock+créances) + Prêt CAPEX machines + plafond affacturage → cash stable, production financée.
  • Distribution / e-commerce
    Affacturage sans recours + RCF saisonnier + ligne TVA/douane → pics saisonniers absorbés.
  • Acquisition d’une cible rentable
    Dette senior amortissable + tranche bullet + mezzanine modérée → levier équilibré.
  • Projet photovoltaïque
    Project finance en SPV, tenor long, covenant DSCR ≥ cible, sûretés : PPA + nantissement comptes.
  • Bridge “closing M&A”
    Bridge 6–12 mois, sûreté sur titres/earn-out, sortie par refinancement long terme.

7) Dossier “banquable” : check-list PrestaFlex (condensée)

Corporate & légal : Kbis/RC, statuts, organigramme, licences.
Finances : 3 bilans + comptes de résultat, cash-flows, aging clients/fournisseurs, dettes détaillées.
Business : BP 3–5 ans, hypothèses sourcées, carnet de commandes, contrats majeurs, pipeline.
Actifs/sûretés : listes machines (valeur, âge), stocks (méthode, rotation), créances (DSO, top10), biens immo.
Risques : énergie/matières, change, juridique, dépendance fournisseurs/clients (plan de mitigation).
ESG & conformité : assurances, conformité, certifications si sectorielles.

8) Coût & négociation : où se joue la différence

  • Prix facial : index (SARON) + marge ; attention aux fees (arrangement, non-utilisation, agency).
  • Flexibilité : tirages partiels, call protection, remboursements anticipés (make-whole, soft call).
  • Sûretés : calibrer la couverture vs volatilité d’activité.
  • Documentation : definitions & baskets (permitted debt, acquisitions, liens), seuils matériels, délais de remédiation.

9) Risques fréquents & parades

  • Sous-estimation du BFR → intégrer scénarios “pics” + lignes non-utilisées suffisantes.
  • Covenants trop serrés → négocier headroom + cure rights.
  • Sûretés “bloquantes” → substituabilité, libérations automatiques à seuils atteints.
  • Calendrier irréaliste → rétro-planning CP/CS, data-room carrée dès J1.
  • Monobanque → risque de dépendance ; envisager club deal léger si besoin.

10) Version rapide par taille de besoin

  • < CHF 0.5–2 m : RCF + affacturage / escompte ; prêt CAPEX 3–5 ans ; leasing.
  • CHF 2–10 m : RCF confirmé + term loan ; ABL stock/AR ; mezzanine légère ; hypothèque commerciale.
  • CHF 10–60 m : club deal/arrangement, tranches différenciées (senior + mezz), éventuelle agence, doc LMA-like.

(Fourchettes indicatives pour se repérer ; calibrage au cas par cas.)

11) Livrables PrestaFlex (ce que vous recevez)

  • Note d’arrangement (besoin, structure, alternatives).
  • Modèle financier prêt à partager avec prêteurs (base/haut/bas).
  • Term sheet cible annotée (points à négocier).
  • Data-room organisée + Q&A pack.
  • Tableau comparatif d’offres (coût total, clauses, flexibilité).
  • Plan de suivi covenants (templates reporting).

12) Par où commencer ? (3 actions simples)

  1. Envoyer vos 3 derniers états financiers, tableau de dettes et top 20 clients/fournisseurs.
  2. Partager un résumé du besoin (montant, usage, timing, sûretés imaginées).
  3. Fixer un atelier de 45 min pour verrouiller la structure cible et la TS.